商贸零售行业：行业增长情况乐观
商贸零售行业：行业增长情况乐观 更新时间：2011-5-6 10:48:21 商业零售行业57家重点覆盖公司2010年收入平均增长26%，归属母公司净利润增速32%，扣非后净利润增速36%，业绩增速较2009年水平有所加快。2010年业绩增速较好，一方面由于经济复苏，商业零售行业基本面发展情况较好；另外一方面，2009年同期业绩增速较低，2010年在此低基数上增速较好。2011年行业性稳健较快增长的势头将得以持续。 2011年第一季度，商贸零售行业收入依旧维持了2010年的高增速，平均增速为31%，净利润由于数家权重较大的企业一季度由于种种原因，利润大幅上涨，带动了行业平均增速，一季度平均净利润增速达到了47%。 细分行业中： 百货行业在经济复苏，以及刺激消费政策的带动下，2010年收入与净利润增速明显快于往年水平。2011年一季度，受合百、重百、大商等权重较大企业一季度业绩大幅提升影响，百货业在收入保持稳健较快增长的情况下，净利润增速63.5%，超出市场预期； 黄金珠宝业在2010年金价上涨，温和通胀的背景下，受益于黄金珠宝消费需求的快速上升，收入、净利润增速显著超越其他细分行业，但毛利率以及净利润率水平仅较2009年微幅提升0.7、0.5个百分点。2011年一季度，黄金珠宝行业收入、利润继续高速增长，增速受春节旺季影响甚至有加快趋势； 家电连锁行业家电连锁行业，25%左右的收入增速以及30%的利润增速基本符合市场对该行业全年的增长预期。 超市行业由于需求弹性较小，2010年收入保持平稳增长，但净利润由于租金、人工成本的快速上升而增长明显慢于百货和家电连锁行业，同时虽然超市平均毛利率较2009年提升了0.5个百分点，但净利润率下降0.2个百分点，是5个细分行业中唯一利润率有下降的行业。2011年一季度，超市行业收入在维持稳健增速情况下，新华都以及永辉超市一季度业绩增长较快，提升了超市整体利润的增速； 专业市场行业样本较少，小商品城占较大比重，而小商品城2010年地产项目结算较2009年明显降低，导致收入、净利润增速较低，但利润率水平保持较快提升。