喝酒吃药行情还能走多久
“喝酒吃药”，成为A股市场近几年以来的行情风景线，尤其近一月以来，医药生物、食品饮料等大消费板块里的龙头股不断创新高。得益于此，医药、消费两大主题基金今年以来的业绩也较为亮眼。喝酒吃药行情还能走多久？对此，多位基金经理表示，大消费领域当前仅限于部分个股估值较高，一些子行业仍有挖掘空间。
热门板块个股估值分化
统计数据显示，截至6月12日，108只医疗主题基金年内平均回报达32.36%，其中，工银瑞信前沿医疗、宝盈医疗健康沪港深等14只医药主题基金的年内回报均在50%以上。消费主题基金方面，112只基金的年内平均回报为14.98%，其中，中欧品质消费、农银汇理消费主题等9只消费基金的年内回报超30%。
对于医药和消费的强势表现，不少投资者认为估值过高，表现出畏高情绪，在犹豫当前是否还有进入机会。对此，工银医药健康行业基金经理谭冬寒表示，虽然今年市场增配医药显著，部分个股估值在历史高位，但医药股相对于消费股和科技股来讲，并没有显著高估，仍然具备一定的业绩确定性优势和性价比优势。
国金基金权益投资总监张航认为，消费和医药行业都是子板块比较丰富的行业，这里面不排除有部分个股或者子行业出现了高估的现象，但也有部分子行业和个股其实估值还是比较合理的。以消费行业为例，白酒估值比较高，但是同样还有很多食品饮料的子行业估值比较合理，子行业里面有高估值与低估值的板块可供选择。
低估值子行业有机会
那么哪些低估的医药消费子行业值得关注呢？
张航表示，高度关注并跟踪的子行业有汽车板块下的新能源汽车、传统汽车消费的复苏；此外，传统家电的行业格局变化、传统小家电消费的持续增长；增速比较快的化妆品，也是较为关注的消费领域；同时也关注旅游，尤其是在线旅游的增长情况。在医药行业里，关注创新、国产替代，还有一些龙头公司的崛起、行业格局的变化。
谭冬寒表示，近期操作方面，既关注疫情受益子行业的业绩超预期机会，也关注疫情受损子行业的业绩恢复机会，细致评估个股性价比并做平衡。相对看好医疗设备、消毒防护耗材、创新药和创新药产业链、创新医疗器械、疫苗等高景气度领域。
对于择时机会，张航认为，在医药和消费行业，布局和选择的可投范围较大。同时从阶段性的机会来讲，近两年医药和消费行业相对沪深300一直处于一个估值溢价的范围之内，整体估值水平不太可能降低至沪深300的水平。医药和消费指数基本与沪深300同向波动，在沪深300下跌的时候，或有低估买入的机会。